Shiyao集團太著(zhù)急了！性能壓力是否巨大，是市場(chǎng)

每個(gè)人的目光都集中在BD的“幸福”宣布Shiyao集團。 5月30日上午，Shiyao集團宣布了潛在同意，尤其是合作。簡(jiǎn)而言之，包括EGFR ADC在內的許多產(chǎn)品正在組織BD，涉及總共3項潛在交易； 潛在的付款，里程碑付款以及每筆交易的一部分商業(yè)化約為50億美元。其中之一是晚期，預計將于6月完成。 隨著(zhù)BD上的這個(gè)重重新聞，Shiyao Group的股價(jià)自然會(huì )大大提高，其市場(chǎng)價(jià)值接近1000億張。 實(shí)際上，在正式公告之前，相關(guān)新聞已轉移到市場(chǎng)。由于Shiyao集團發(fā)表了超過(guò)比較期待的第一季度中午報告，因此收入和收入均被拒絕。在財務(wù)報告會(huì )議會(huì )議上，公司的管理層揭示了上述BD新聞發(fā)布后，該新聞還導致其股價(jià)上漲了12％，而股票發(fā)行后趨勢。 盡管Shiyao集團反復提醒公告中的BD不確定性，但市場(chǎng)的價(jià)值更高。三項50億美元的交易，這意味著(zhù)總潛在交易價(jià)值為150億美元。盡管付款計算為5％，但高達7.5億美元。 樂(lè )觀(guān)主義者認為，這是Shijiao反映現代肌肉的。 Shijiao Group的不斷增長(cháng)的研究和開(kāi)發(fā)并沒(méi)有對現代醫學(xué)保費表示贊賞。隨著(zhù)新的大片BD的完成，保證其性能；小心的人認為，Potenlarge BD可以使股票價(jià)格急劇上漲，但是Blockbuster BDS是基本的商業(yè)機密，也是涉及股票價(jià)格的敏感信息。在實(shí)施BD之前，是否突然突然宣布了它？ 至少在全球ph中Armaceutical Industry，大新聞還有很長(cháng)的路要走。也許，對于管理市場(chǎng)價(jià)值管理，Shiyao集團太關(guān)心了。 / 01 / 高壓性能 在過(guò)去的兩年中，隨著(zhù)Shiyao集團繼續增加其對變革的投資，其主要市場(chǎng)仍然由傳統業(yè)務(wù)領(lǐng)導，這也導致了由于變化和壓力的性能而造成的困難。 2024年，由于集中收購和醫院成本控制等因素，即使是公司的收入量表也達到了29億元人民幣，同比下降了7.8％；凈利潤為46.82億元人民幣，同比下降25.4％。 在2025年的第一季度，收入逐年下降21.9％，達到70億元人民幣，預計為88億元人民幣，收入同比下降8.4％，至15億元人民幣，預期的24億元人民幣。 其中，由于集中的收購，反腫瘤業(yè)務(wù)繼續急劇下降，我不知不覺(jué)地，新藥市場(chǎng)無(wú)法為諸如Duomesu之類(lèi)的舊產(chǎn)品的集中提取而產(chǎn)生。更重要的是，有Enbipu，這是不確定性的最大因素。 作為Shiyao集團神經(jīng)系統部門(mén)的旗艦產(chǎn)品的產(chǎn)物，Enbipu在2022年的銷(xiāo)售額超過(guò)60億元人民幣。但是，到目前為止，Enbipu面臨著(zhù)不間斷的MGA挑戰。全國談判不斷降低價(jià)格，醫療保險和醫院費用的關(guān)注大大減慢了恩比普增長(cháng)勢頭的勢頭。 如果是Enbipu注射或膠囊，則主要專(zhuān)利將被一家人過(guò)期，這意味著(zhù)普通制藥公司的積極部分很快就會(huì )面臨。當將常見(jiàn)的藥物大量倒入市場(chǎng)并劃分恩比普市場(chǎng)的共享時(shí)，Shiyao集團面臨的壓力將再次出現。 這些也是市場(chǎng)上的長(cháng)期問(wèn)題和關(guān)注點(diǎn)。在恩比普之后，誰(shuí)我拿石頭橫幅？ 長(cháng)期以來(lái)，在Shiyao團隊的股票價(jià)格水平上，表現水平的壓力一直在表現。去年，其共享價(jià)格下跌了31％。 確實(shí)，在集中賽的壓力下，傳統制藥公司的“新舊”疾病已變得司空見(jiàn)慣。無(wú)論是Xinlitai還是Hengrui醫學(xué)，實(shí)際上需要進(jìn)行兩年多的調整才能減慢。 目前，Shiyao集團在最艱難的時(shí)刻來(lái)了。 / 02 / BD預覽想法并不難預測 目前，Shiyao集團似乎也希望通過(guò)正在進(jìn)行的BD來(lái)證明變革的實(shí)力和變化。 2024年，Shiyao集團達成了三筆交易，并于2025年正式宣布了三個(gè)潛在的BD： 包括EGFR ADC在內的許多產(chǎn)品正在與BD通信，涉及總共3項潛在交易； 潛在的付款，里程碑付款以及每筆交易的一部分商業(yè)化是大約的y 50億美元； 其中之一是在HRE階段，預計將于6月完成。 三項50億美元的交易，這意味著(zhù)總潛在交易價(jià)值為150億美元。盡管下跌的支付量為5％，但高達7.5億美元，這是對Shiyao Group績(jì)效的短期改善的自我偏見(jiàn)。 一旦大新聞問(wèn)世，每個(gè)人的注意力都集中在即將完成的新交易上。盡管第一季度的報告少于預期，但可以忽略。 Shiyao Group的股價(jià)與趨勢相比上漲了，其市場(chǎng)價(jià)值接近1000億。它也被市場(chǎng)嘲笑，Shiyao集團在達成交易之前為新聞發(fā)布樹(shù)立了先例。 不可否認的是，外界的創(chuàng )新收入的兌現將直接導致績(jì)效增長(cháng)。樂(lè )觀(guān)主義者還說(shuō)，在對現代研發(fā)的投資后，Shijiao集團再次顯示現代肌肉。以備受監視的EGFR ADC（SYS6010）為例，僅在今年4月在A(yíng)ACR上發(fā)表的口頭報告。 根據AACR中發(fā)布的數據，可以診斷為224例晚期實(shí)體瘤患者，ORR為31.3％，DCR為85.3％； ORR為4.8 mg/kg組，為37.5％，DCR為83％。 其中，EGFR-TKI和EGFR對EGFR敏感突變的突變在含有化學(xué)療法的相同耐藥性鉑（n = 78）中：ORR為33.3％，DCR為92.3％。 SYS6010的數據最初顯示了克服TKI抗性問(wèn)題的潛力。 Shiyao集團還表示，整個(gè)BD量表約為50億美元，這一直在觸發(fā)無(wú)限的市場(chǎng)期望。 但是，事實(shí)是BD花可能沒(méi)有果實(shí)。除了付費更容易確認外，其他里程碑付款也很難獲得。 該藥物的創(chuàng )新研究和開(kāi)發(fā)是危險的，分子失敗引起了BD也正常。根據SRS Aquiom商業(yè)公司以前的統計數據收購金融服務(wù)，里程碑的實(shí)現率僅為22％。至于通過(guò)實(shí)現里程碑處理的數量，可以獲得的里程碑僅占總價(jià)值的3％。 實(shí)際上，從Claudin 18.2 ADC EO-3021和Shiyao組早期BD的Nectin4 ADC CRB-70，您可以看到它的困難和失敗率有多高。 2024年3月，由于海外臨床測試未能復制中國數據，合作伙伴決定結束EO-3021的發(fā)展。 同時(shí)，關(guān)于尿路上皮癌中CRB-70的數據似乎拒絕了中國44％的臨床ORR數據，而國外臨床ORR的臨床數據為25％。盡管兩者無(wú)法直接進(jìn)行比較，但隨著(zhù)注冊表條件的不同，它還反映了CRB-70在尿路上皮癌中的有效性可以減少d當Nectin-4表達放松時(shí)。 從EO-3021到CRB-70，沒(méi)有復制國外的臨床試驗，并且分別出現了危機。當然，不僅是Shiyao團隊，而且任何制藥公司都可能沒(méi)有成功。畢竟，現代藥物的研發(fā)是威脅生命的死亡。 / 03 / 市場(chǎng)價(jià)值和時(shí)間難題的管理 的確，工作局“強迫” Shijiao集團的增長(cháng)薄弱，該組織努力地增加了對新藥的投資，但這種變化將需要時(shí)間才能實(shí)現這一目標。 面對困難，Shiyao集團自去年以來(lái)一直大大提高其資本運作，并繼續向A-Sharing注入創(chuàng )新的藥物特性，例如Jushi Biosciences和Shiyao Baike。 此外，Shiyao集團還推出了50億港元的超過(guò)RE購買(mǎi)案件，以管理其市場(chǎng)價(jià)值。 資本運營(yíng)和市場(chǎng)價(jià)值管理沒(méi)有錯。幾乎所有藥物，好吧 - 眾所周知，增加了資本運營(yíng)。但是，此時(shí)BD預覽的BD預覽仍吸引了一些投資者的疑問(wèn)，也就是說(shuō)，是否在實(shí)施BD之前突然宣布了一些突然宣布？一些投資者還表示，Nakanthe公司的績(jì)效指南尚未達成，也不再相信管理層繪制的派。 對于市場(chǎng)價(jià)值管理，Shiyao集團仍然非常焦慮。在某些投資者的眼中，這些BD無(wú)法解決其產(chǎn)品量的焦慮。在公司背后的現代藥品管道中，尚未出現真正帶來(lái)Enbipu橫幅的產(chǎn)品。公司管理非常樂(lè )觀(guān)地對Semegglutide的通用藥物和減肥藥的隨訪(fǎng)管道非常樂(lè )觀(guān)，并且該領(lǐng)域的遠期銷(xiāo)售指南為100億。 但是在這個(gè)領(lǐng)域，不僅有兩個(gè)強大的人，伊利·莉莉和諾迪克，而且還足以?xún)A向于傾向。當然，一個(gè)不可否認的事實(shí)是，中國創(chuàng )新藥物的開(kāi)發(fā)是歷史上的。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展和投資，現代藥物在收獲期間也開(kāi)始進(jìn)入。 例如，BD的Hengrui醫學(xué)收入回到了快速增長(cháng)的通過(guò)。漢森制藥收入收入收入超過(guò)70％。最近，藥品梵語(yǔ)創(chuàng )立了新的BD紀錄，并以12.5億美元，48億美元的里程碑付款允許PD-1/VEGF雙反抗體到輝瑞。 生物技術(shù)不僅對BD具有重要意義，而且BD交易對大型制藥公司績(jì)效的影響不可忽視。如果是Hengrui Medicine或Shiyao組，它將增加其對BD的關(guān)注。在可預測的未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間以來(lái)，BD的一次性付款仍在繼續。 例如，在2024年，Shiyao組的三種藥物為外部BD，并獲得了17.83億元人民幣的允許收入。認為認為許可費的攤銷(xiāo)成本有限，值得提高規模。盡管即將到來(lái)的BD將進(jìn)一步提高Shijiao組的性能，但它在某種程度上將進(jìn)一步介紹當前轉化的困境。 當然，好處是，大型制藥公司的變化有許多有趣的因素，例如資金和資源超過(guò)行業(yè)平均水平。盡管這種疾病很強，但仍有足夠的動(dòng)作空間。 任何工業(yè)變革都無(wú)法在一夜之間實(shí)現，尤其是在需要時(shí)間和耐心的創(chuàng )新藥物等行業(yè)中。它還需要在轉型期間進(jìn)行傳統的藥房公司，以始終保持其最初的目標和耐心，而不是捷徑。 因為時(shí)間是公平的。 金融的官方帳戶(hù) 24小時(shí)廣播滾動(dòng)滾動(dòng)最新的財務(wù)和視頻信息，并掃描QR碼以供更多粉絲遵循（SINafinance）