俄羅斯發(fā)布停氣 “美氣東輸”能助歐洲扛過(guò)隆冬
2025年1月1日，俄羅斯經(jīng)由過(guò)程烏克蘭給歐盟的自然氣供給正式停止。俄羅斯自然氣產(chǎn)業(yè)股份公司1月1日宣布申明說(shuō)，因過(guò)境協(xié)定到期、烏克蘭屢次明白拒簽協(xié)定，自莫斯科時(shí)光1月1日早8時(shí)起停止過(guò)境烏克蘭向歐洲運送自然氣。
2019年12月，俄羅斯自然氣產(chǎn)業(yè)股份公司與烏克蘭石油自然氣公司簽訂了對于經(jīng)烏克蘭國土運送自然氣的協(xié)定，協(xié)定無(wú)效期5年，2024年12月31日到期。
經(jīng)過(guò)烏克蘭管道入歐的自然氣占俄羅斯對歐輸氣度的一半閣下，約占歐友邦家自然氣花費總量的4.5%。
最新數據表現，2024年12月31日，也即正式氣絕的前一天，歐洲TTF自然氣期貨價(jià)錢(qián)一起低落，收盤(pán)時(shí)漲3.35%，2024年初次沖破50歐元，至50.53歐元，為2023年10月份以來(lái)新高。
上個(gè)月，美國開(kāi)端從八個(gè)液化自然氣（LNG）設備出口自然氣給歐洲，但美國輸氣能夠替換俄羅斯氣絕的缺口嗎？2022年歐盟自然氣以100%~200%的價(jià)錢(qián)飆升，讓歐洲人至今忘不了誰(shuí)人“史上最貴冬天”，現在烏克蘭“關(guān)閘”，歐盟疲軟的經(jīng)濟能否會(huì )再次蒙受動(dòng)力價(jià)錢(qián)高企之苦？
電價(jià)氣價(jià)再飛漲
每年冬天，歐洲的動(dòng)力市場(chǎng)基礎是“看天用飯”，趕上暖冬則用電用氣取暖和的需要壓縮，氣溫偏低則能耗年夜增。
但這個(gè)冬天，歐洲的氣象狀態(tài)更是為難。一方面2024年12月氣溫回落，固然絕對瀕臨終年均值，但相較前兩年的暖冬，偏冷的氣溫仍是推進(jìn)取暖和花費連續走強；另一方面，2024年歐洲呈現異樣的“暗中無(wú)風(fēng)”景象（德語(yǔ)“Dunkelflaute”一詞專(zhuān)門(mén)描述該氣象），也就是云層覆蓋、高壓無(wú)風(fēng)，太陽(yáng)能、風(fēng)能都無(wú)用武之地。據德國經(jīng)濟部新聞，“暗中無(wú)風(fēng)”時(shí)期德國可用風(fēng)電同比銳減近85%。
用電頂峰疊加發(fā)電量年夜減，成果都反應在電價(jià)上。依據電力追蹤網(wǎng)站Drax Electric Insights的數據，在2024年12月中旬風(fēng)力較小時(shí)期，英國電價(jià)一度躍升至每兆瓦時(shí)485英鎊，遠高于2023年約70英鎊的均勻程度。德國這個(gè)冬天尤為陰冷，2024年12月中旬電價(jià)革新年內新高，相稱(chēng)于2023年同在即兩倍。
電力吃緊，歐洲自然氣的去庫速率也快于往年。歐洲自然氣基本設備（GIE）數據表現，停止2024年12月22日，歐洲自然氣的庫存量已降至75.7%，低于2019-2023年均勻的78.6%。
據景象公司Maxar Technologies猜測，英國、法國、德國跟北歐年夜局部地域1月初氣溫將年夜幅降落，暖流將連續全部月。
歐洲的用電用氣度估計還會(huì )連續攀升，但2025年1月1日開(kāi)端烏克蘭已正式堵截俄烏輸氣管道。
在俄烏抵觸暴發(fā)前，該管道的輸氣度僅占俄羅斯向歐運送自然氣總量的8%，但跟著(zhù)“北溪”管道、白俄羅斯—波蘭管道接踵封閉，過(guò)境烏克蘭的自然氣占到俄對歐出口總量的一半閣下，尤其東歐的匈牙利、斯洛伐克、奧天時(shí)高度依附這條輸氣年夜動(dòng)脈。
國投期貨剖析師李祖智告知21世紀經(jīng)濟報道記者，2024年炎天烏克蘭揚言不會(huì )續約過(guò)境協(xié)定，之后多少個(gè)月烏克蘭、俄羅斯跟歐盟三方都在連續博弈，匈牙利、斯洛伐克等歐盟成員國更是焦急，斯洛伐克總理菲佐2024年12月中還專(zhuān)門(mén)到莫斯科會(huì )面普京，盼望就自然氣供給告竣新的計劃。這多少個(gè)歐友邦家也提出過(guò)變通計劃，比方俄羅斯把自然氣賣(mài)給阿塞拜疆，執法上釀成阿塞拜疆的自然氣再經(jīng)過(guò)烏克蘭運送入歐，或許歐盟先在俄邊疆買(mǎi)氣，“歐洲自然氣”經(jīng)由過(guò)程烏方管道輸歐等等。但烏克蘭的立場(chǎng)始終都較為倔強，這些躲避計劃也很難過(guò)到烏克蘭的拍板。
“從2024年12月開(kāi)端，歐洲TTF自然氣指數就年夜幅走高，現實(shí)上是市場(chǎng)曾經(jīng)把烏克蘭關(guān)閘氣絕的危險完整計入訂價(jià)了。”李祖智說(shuō)道。
“美氣東輸”是否濟急？
多少周前，特朗普在交際媒體上向歐盟發(fā)通牒，要么買(mǎi)美國油氣，要么片面加征關(guān)稅，最后一句關(guān)稅的恫嚇還要用上三個(gè)感慨號來(lái)夸大。
早在特朗普博得年夜選后未幾，歐盟委員會(huì )主席馮德萊恩就自動(dòng)示好，表現歐盟可能斟酌用美國的液化自然氣（LNG）替換俄羅斯的入口。
從歐盟的自然氣入口構造來(lái)看，美國的比重確切在增加。歐盟委員會(huì )的數據表現，2021年四序度，歐盟入口的自然氣中，俄羅斯是第一年夜供給國（41%），美國的占比僅有6%。到了2024年二季度，挪威已成為歐盟最年夜的自然氣供給國（34%），美國占比躍升到16%。
2024年12月中旬，美國液化自然氣公司Venture Global在路易斯安那州的自然氣出口工場(chǎng)Plaquemines開(kāi)端投產(chǎn)，是美國第八座也是計劃產(chǎn)能最年夜的LNG出口設備。2024年12月26日首批從口岸動(dòng)身的LNG船，估計在1月初就會(huì )到達德國。
俄烏管道剛關(guān)閘，后腳就有美國LNG船開(kāi)端“送氣”。但美國的增量能夠補充上這局部缺口嗎？
李祖智向記者表現，俄羅斯的烏克蘭管道在2024年供給了約155億破方米閣下的自然氣，而美國最新建立竣工的自然氣出口名目，2025年大略會(huì )新增180億方的總出口量，此中曾經(jīng)簽署的長(cháng)協(xié)貨品里有約20%~30%賣(mài)給歐洲，加上亞太買(mǎi)的長(cháng)協(xié)，也有轉售給歐洲的情形。以是綜合來(lái)看，寰球市場(chǎng)的LNG增量實(shí)踐上能夠籠罩俄氣缺口。
然而短期內，歐洲或仍要面臨用氣緩和的局勢。李祖智進(jìn)一步指出，美國在建的一些自然氣出口設備原打算是2024年下半年開(kāi)端投產(chǎn)的，但曾經(jīng)推遲了一些時(shí)光，招致新增出口不跟上。加上歐盟方面，因為12月末歐洲風(fēng)電走弱動(dòng)員氣電需要加強，自然氣去庫速率依然不低。俄烏管道在1月徹底結束，只靠一季度美國LNG的增添量或難以徹底改變歐洲市場(chǎng)近期偏緊的基礎面。
中國古代國際關(guān)聯(lián)研討院歐洲研討所副研討員董一凡向21世紀經(jīng)濟報道記者說(shuō)明，在俄烏抵觸產(chǎn)生后，歐盟曾經(jīng)在逐漸順應動(dòng)力上同俄羅斯脫鉤的趨向，當初俄羅斯的管道自然氣在歐盟的占比曾經(jīng)不高。斟酌到特朗普行將下臺，歐盟跟烏克蘭都試圖在動(dòng)力成績(jì)對俄施壓、增添籌碼，以是歐盟實(shí)在權衡過(guò)氣絕的經(jīng)濟影響無(wú)限，才會(huì )有底氣醞釀進(jìn)一步制裁。
“不外，忽然氣絕發(fā)生的缺口依然會(huì )影響市場(chǎng)情感，擔心用氣呈現臨時(shí)性缺乏，加劇價(jià)錢(qián)穩定。別的，匈牙利等局部成員國高度依附俄烏管道的自然氣，關(guān)閘就會(huì )遭到很年夜影響，即便能經(jīng)由過(guò)程其余方法分配自然氣，從口岸引入LNG或許新建管道，都市讓運輸本錢(qián)跟氣價(jià)陡增。”董一凡進(jìn)一步說(shuō)道。
2025年還會(huì )“氣荒”嗎？
2022年，寰球自然氣爭取戰膠著(zhù)，歐洲跟亞洲的LNG船更是“一船難求”。2024年炎天，因為西北亞跟南亞極其低溫來(lái)襲，亞洲現貨LNG價(jià)錢(qián)飆升三分之一。那到2025年，“氣荒”另有可能東山再起嗎？
瞻望2025年，市場(chǎng)已基礎就自然氣供給量年夜增告竣共鳴。
天下銀行估計，2024年寰球自然氣供給增加1.6%，2025年跟2026年的增速將達2.3%以上。標普寰球以為，下一波LNG供給海潮將于2025年開(kāi)端，估計2025年新增供給量為2700萬(wàn)噸，此中近90%來(lái)自北美的新名目投產(chǎn)。
“從年夜趨向來(lái)說(shuō)，2025年開(kāi)端寰球自然氣就會(huì )由賣(mài)方市場(chǎng)釀成買(mǎi)方市場(chǎng)，價(jià)錢(qián)傾向下行了。”李祖智說(shuō)明，這重要跟大批LNG新出口設備的投產(chǎn)有關(guān)，2022年寰球遭受氣荒、氣價(jià)暴跌，于是油氣公司鼎力投資新名目，經(jīng)由多少年的建立周期后，這些名目麋集在2025、2026年投產(chǎn)。估計將來(lái)三年，寰球會(huì )新增三分之一閣下的液化自然氣產(chǎn)能，這個(gè)數字長(cháng)短常夸大的。而從需要來(lái)看，估計寰球需要增速平和，或低于供給的疾速增加。
但是，供給量猛增也并非壞事。
睿咨得動(dòng)力北美石油跟液化自然氣市場(chǎng)研討副總裁Emily McClain向21世紀經(jīng)濟報道記者剖析，特朗普抓緊羈系跟動(dòng)力主導型的政策，可能會(huì )經(jīng)由過(guò)程疾速審批跟擴建基本設備來(lái)減速美國LNG出口，強化美國油氣年夜國的位置。不外，假如市局面臨“太多，太快”的局勢，新名目麋集上馬可能會(huì )加劇中期內寰球液化自然氣供給多余的局勢，進(jìn)而搖動(dòng)價(jià)錢(qián)。特殊是假如特朗普像他屢次宣稱(chēng)的那樣敏捷停止俄烏抵觸，可能會(huì )響應抓緊對俄的經(jīng)濟制裁，也就愈加利空自然氣價(jià)錢(qián)。
別的，即便寰球自然氣供給量迎來(lái)暴增，但供給不穩固、氣價(jià)暴跌的局勢仍是有可能重現。
董一凡表現，歐洲即便有美國的新增自然氣出口，但仍然面對不斷定性。起首，美國口岸的煉化名目一旦遭受歇工、天然災禍等突發(fā)變亂而停擺，歐盟天然受涉及；其次，歐洲的自然氣接受站是否順遂經(jīng)營(yíng)，也會(huì )影響供給的穩固性。
并且，須要留神的是寰球新增的自然氣產(chǎn)能重要會(huì )合在多數多少個(gè)國度，有形之中也增添了自然氣供給的懦弱性。李祖智表現，美國、卡塔爾、澳年夜利亞位列寰球自然氣出口量前三，從前這三個(gè)國度個(gè)別奉獻寰球40%多的出口量，但跟著(zhù)將來(lái)三年新名目的年夜投產(chǎn)，這三個(gè)國度的出口量會(huì )漲到60%多，換言之，就是會(huì )合度、把持度都進(jìn)步了。
如許的價(jià)值就是危險疾速分散，多少個(gè)自然氣出口年夜國有一點(diǎn)打草驚蛇就輕易在寰球掀起波濤。之前，業(yè)內都說(shuō)自然氣是有比擬顯明地區宰割的市場(chǎng)，美國、亞洲、歐洲市場(chǎng)都有本人的邏輯，但之后差別地區的聯(lián)動(dòng)性會(huì )更強，就像2023年澳年夜利亞LNG名目歇工惹起歐洲氣價(jià)上漲10%那樣。
在李祖智看來(lái)，氣象危急下，越來(lái)越頻仍的低溫、極冷天氣都市讓一個(gè)地域的洽購量忽然猛增，疊加上出口市場(chǎng)會(huì )合度變高，就象征著(zhù)氣價(jià)可能會(huì )在暴跌跟暴跌之間重復橫跳，年內呈現越來(lái)越多的節拍性?xún)r(jià)錢(qián)穩定。
