許多私募股權公司的第二季度方法已經(jīng)發(fā)布，消
●這份報紙記者王
受經(jīng)濟基礎持續恢復，國內技術(shù)行業(yè)的快速發(fā)展以及市場(chǎng)情緒的波動(dòng)等因素的影響，A-Shares的機會(huì )結構今年已經(jīng)實(shí)現了。此外，自4月初以來(lái)全球股票市場(chǎng)的震驚也影響了一些投資者的期望。在第二季度的最前沿，許多著(zhù)名的股票主觀(guān)長(cháng)期私募股權公司在接受《中國證券雜志》采訪(fǎng)時(shí)表示，盡管外部不確定性持續存在，但國內政策和市場(chǎng)贊賞福利將為A股提供支持。在第二季度，市場(chǎng)可能會(huì )顯示出“差異化和尋找差異化差異”的模式，并且總體情況可以保持中立和積極的期望。其中，消費者和技術(shù)領(lǐng)域可能是Inst的主要方向由于釋放政策股息和工業(yè)趨勢的加速升級，其發(fā)行布局；品種被認為是市場(chǎng)波動(dòng)的基本分配。
未來(lái)的市場(chǎng)前景非常積極
關(guān)于第二季度的總體A共 - 共享趨勢，對私募股權公司的采訪(fǎng)通常是一種中立和積極的態(tài)度，他們認為市場(chǎng)調整空間有限，但是向上的行動(dòng)將不得不等待政策和基金會(huì )進(jìn)行反思。
Genxi Asset基金兼投資總監Si Dong Gaofeng認為，當前市場(chǎng)處于一個(gè)復雜的環(huán)境中，一方面，在實(shí)施先前的外部干擾之后，市場(chǎng)上的情緒略有融化，我國家的機制比2018年更老，并且市場(chǎng)風(fēng)險將受到控制；另一方面，地緣政治和國際經(jīng)濟基礎的狀況是為風(fēng)險充電和抑制風(fēng)險。Ference，市場(chǎng)將不得不等待不確定性損失更多。
Tongben Investment的總經(jīng)理Tong Xun表示，A-Shares當前的欣賞是歷史悠久的，并且動(dòng)態(tài)的價(jià)格收入比明顯低于發(fā)達市場(chǎng)。此外，國內10年債券利率下降到1.67％左右的低點(diǎn)，分配股票的資金勢頭大大增加。
一些私募股權機構進(jìn)一步指出，國內政策工具在第二季度就足夠了，并且流動(dòng)性對環(huán)境很友好，預計這將對A股市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。
丹妮投資基金（Danyi Investment Fund）的合作伙伴和經(jīng)理朱·利安格（Zhu Liang）表示，近年來(lái)繼續進(jìn)行調整后，中國的財產(chǎn)進(jìn)入了“最低區域”，高股息財產(chǎn)為安全安全提供了投資者，隨后的國內需求刺激政策預計將促進(jìn)該投資者恢復市場(chǎng)價(jià)值。
一致性投資部認為，國內政策的重點(diǎn)在第二季度轉向“穩定國內需求的增長(cháng)和擴展”，檢察官和財務(wù)開(kāi)放的窗口正在開(kāi)放。盡管很難形成外部沖擊，但政策對沖的方向很明顯，改善金融市場(chǎng)的戰略定位將繼續削減股票市場(chǎng)。目前，判斷第二季度單方面市場(chǎng)的增長(cháng)是早期的，但是許多部門(mén)都表現出了贊賞的穩定性。通常，外部沖擊會(huì )加速?lài)鴥冉?jīng)濟變化的速度，而A股票市場(chǎng)仍然顯而易見(jiàn)。
專(zhuān)注于某些情況
在相對復雜的市場(chǎng)環(huán)境中，考慮使用相同的pagdefense和增長(cháng)方法，對私募股權公司進(jìn)行了采訪(fǎng)，“他們認為他們不確定性不確定性”，重點(diǎn)是三個(gè)主要線(xiàn)：由國內需求政策，高股息風(fēng)險預防和高科技增長(cháng)驅動(dòng)。
Tong Xun表示，對第二季度的戰略反應的重點(diǎn)是“專(zhuān)注于不確定的外部環(huán)境中的相對保證”。具體而言，這應該是一種相對復雜的氣氛，考慮到國防和生長(cháng)方法。首先，專(zhuān)注于行業(yè)周期的保證，專(zhuān)注于發(fā)展行業(yè)趨勢，快速滲透以及發(fā)展的早期和中期的方向；其次，專(zhuān)注于觀(guān)察缺乏業(yè)務(wù)模型，并選擇具有獨特障礙和穩定現金流量的高質(zhì)量資產(chǎn)；第三，專(zhuān)注于升值的推理，并優(yōu)先考慮具有高能力的績(jì)效能力的目標，預計在未來(lái)三年內將顯著(zhù)提高性能。通常，第二季度需要專(zhuān)注于預防績(jì)效可見(jiàn)性的行業(yè)，并選擇緊密處理具有清晰長(cháng)期行業(yè)趨勢的領(lǐng)域。
許多機構還將“政策刺激”視為第二季度的主要變量因素。 Tong Xun說(shuō)，在外部需求的壓力背景下，預計國內需求的不斷擴展的政策將從短期補貼轉變?yōu)殚L(cháng)期機制，消費增加了“ Punch的組合”（補貼 +供應 +增強信心）可能會(huì )繼續上升。朱·利安格（Zhu Liang）說(shuō)，例如，一些領(lǐng)先的乳制品公司的出生計劃作為伊桑（Isang），我們可以看到，政策鼓勵升級生育能力和消費的整合在新的消費情況下是天生的投資機會(huì )。 Dong Gaofeng還提醒我們，由于嚴格的需求，與人口積累（例如醫療服務(wù)和成人）有關(guān)的行業(yè)可能是政策努力的主要場(chǎng)所。
另外，將特定的防御調整用作底部LINE投資組合已成為第二季度一些私募股權公司的戰略目的。 Baoyin私募股權建議將兩種類(lèi)型的物業(yè)集中在第二季度：一個(gè)是高度目標股息（尤其是在加強Systems Performance評估系統的背景下的國家擁有和中層企業(yè)），他們對重新購買(mǎi)的期望將保護股票價(jià)格；其他是金屬行業(yè)的重要鏈條，例如黃金，地緣政治風(fēng)險和全球中央銀行的“承銷(xiāo)”將提高分配與黃金相關(guān)資產(chǎn)的長(cháng)期成本。朱·林說(shuō)，我們應該適當關(guān)注低位置產(chǎn)品和保證股息收益率。
消費者和技術(shù)部門(mén)開(kāi)始集中精力
從結構機會(huì )的角度來(lái)看，消費和技術(shù)部門(mén)已成為第二季度私人股權機構部署的兩條主要軌道。
t他的恩恩投資系表示，第二季度的技術(shù)開(kāi)放和服務(wù)行業(yè)的開(kāi)放仍然是熱點(diǎn)。在確定性的外部kassociation的灰塵是固定的之前，符合政策趨勢的部門(mén)預計將始終對“某些溢價(jià)”感到滿(mǎn)意。
此外，在技術(shù)領(lǐng)域，國內和創(chuàng )新藥物已成為第二季度采訪(fǎng)的私募股權的關(guān)鍵字。 Dong Gaofeng表示，由于政策支持，我國半導體，工業(yè)軟件和其他領(lǐng)域的當前家庭化過(guò)程會(huì )加速；同時(shí)，軍事行業(yè)的“優(yōu)先”可能會(huì )增加未來(lái)的規定。此外，朱·利安格（Zhu Liang）建議，投資者可以在第二季度專(zhuān)注于香港股票市場(chǎng)的創(chuàng )新藥品行業(yè)。盡管某些品種在早期階段大幅增長(cháng)，但現代藥品行業(yè)正處于爆炸的早期階段N，與歷史高位和許多潛在的空間相比，Havethere的大部分股票價(jià)格仍然是顯著(zhù)的折扣。
Tong Xun說(shuō)，在當前的宏觀(guān)環(huán)境下，預計第二季度市場(chǎng)機遇的最樂(lè )觀(guān)方向將重點(diǎn)放在兩個(gè)方面，尤其是對國內和“國內技術(shù)”的消費。國內消費可以分為傳統的消費和新的消費領(lǐng)域。相比之下，新消費將來(lái)具有更快的增長(cháng)率和更大的想象空間。我們對大型消費部門(mén)的樂(lè )觀(guān)態(tài)度，即“可以進(jìn)行攻擊，可以捍衛撤退”，尤其是新的消費者部門(mén)。首先，經(jīng)濟結構變化和外部不確定性的增加的背景，國內需求的擴展成為政策努力的必要選擇。希望加強未來(lái)消費的政策將從短期的Streng轉移然后，通過(guò)整合“補貼 +供應 +信心”，將繼續釋放長(cháng)期機制，國內需求的潛力將繼續釋放。其次，隨著(zhù)代際需求的變化和國家趨勢的增加，消費者群體更有可能受到情感價(jià)值，質(zhì)量和價(jià)格比的消費產(chǎn)品。第三，隨著(zhù)人工智能（AI）在整個(gè)社會(huì )中推動(dòng)了創(chuàng )新技術(shù)的加速，AI正在更新消費和改善消費經(jīng)驗。采用供應鏈，降低成本和提高效率將是C商品公司開(kāi)發(fā)的未來(lái)趨勢之一。
Baoyin私募股權提醒人們，由于全球經(jīng)濟復蘇的期望和資源不足因素，非有產(chǎn)金屬行業(yè)具有強大的中型和長(cháng)期風(fēng)險抵抗力，但是我們需要謹慎對供應和需求變化造成的波動(dòng)。由于中央的增加在手柄和安全要求的銀行中，預計黃金將繼續成為具有地緣政治風(fēng)險風(fēng)險的標準產(chǎn)品。
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